Анализ безубыточности и чувствительность показателей эффективности к изменениям значений факторов риска

Использовав формулу (16), можно определить цену реализации, при которой инвестиционный процесс становится безубыточным:

Ц = (149*770 + 10248)/770 = 162 EURO,

т.е. инвестиционный проект будет безубыточным, если цена реализации будет не ниже 162 EURO.

Сравнение этой

безубыточной цены с расчетной 240 EURO при полном освоении проектной

мощности показывает, что предполагаемый эффект обладает запасом надежности, равным ((240 - 162)/240)*100 = 32,5%, который и можно использовать для регулирования цен, особенно в начальный период проникновения на рынок.

Если результат выразить в доходах от реализации продукции Qр, то уравнение (17) примет вид

Тб = Qр = Ц*((Ип/(Ц - Уп)), т.е.

Тб = 240*((10248/(240-149)) = 27028 EURO.

Точка безубыточности может быть выражена и уровнем использования проектной (производственной) мощности Qп с помощью следующего выражения:

Тб = Ип/(Д - Уп*Qп), (26)

где Д - доходы от продаж при полном освоении проектной мощности (при

Qп = 770 единиц Д = 770*240 = 184800 EURO).

Тогда точка безубыточности будет достигнута при освоении (использовании) проектной мощности на 0,15 (10248/(770*240-149*770)), или на 15%.

Целью анализа чувствительности инвестиционного проекта является оценка влияния изменения ряда технико-экономических факторов на значения системы показателей эффективности инвестиционного проекта. Выбор факторов осуществляется на основе анализа рисков инвестиционного проекта.

Таким образом, мы должны определить уровень инвестиционного левериджа проекта. Леверидж в экономике трактуется как некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению ряда результативных показателей.

Одним из этапов проведения анализа чувствительности проекта является

выбор показателей эффективности, относительно которых проверяется чувствительность проекта на изменение параметров базового проекта. Этими показателями являются NPV, IRR и РР.

Далее осуществляется выбор ключевых (управляющих) показателей модели, отклонение которых от базовых заметно отразится на величине показателей эффективности. В данном разделе будет рассмотрена чувствительность проекта к изменению цены реализации продукта и к изменению цены сырья.

В качестве базовых значений управляющих показателей приняты показатели расчетной модели проекта.

Условия для аналитических расчетов чувствительности представлены в следующей табл.19:

Таблица 19. Условия для аналитики чувствительности

Проценты отклонений значений факторов риска от базовой величины

Минимум, %

- 10%

Максимум, %

15%

Количество интервалов

6

Шаг приращения, %

4,2%

Характеристику влияния изменений цен реализации продукции и сырья на показатели эффективности можно представить в следующей таблице20:

Таблица 20. Влияния изменения цен реализации продукции и сырья на показатели эффективности

 

мин

макс

баз

NPV

РР

IRR

Цена на продукцию

216

276

240

 

Цена на сырье

122,4

156,40

136

 

Цена на продукцию

276

1916066

10

13%

256

 

1452963

12

10%

240

   

1082481

15

8%

236

 

989860

16

8%

216

 

526757

24

5%

Цена на сырье

156,40

 

525090

24

5%

145,08

 

834387

18

7%

136

   

1082481

15

8%

128,07

 

1299153

13

9%

122,40

 

1454074

12

10%

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5

Инвестиционная деятельность ООО Окно плюс
Компания, как участник экономической системы, постоянно ощущает потребность в средствах, они ей необходимы для создания, расширения, реконструкции или технического перевооружения основного и оборо ...

Денежный рынок формирование спроса и предложения денег
Деньги играют исключительно важную роль в рыночной экономике. Рынок невозможен без денег, денежного обращения. Денежное обращение - это движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг. Оно ...