Диагностика кризисного финансового состояния организации и потенциальные пути его преодоления

Наиболее срочные обязательства

Собственные оборотные средства

Кос = --------------------------------------------------------------------------;

Оборотные средства в запасах, затратах и прочих активах

Расчетный Клт (Крлт)

Кур = ---------------------------------

Установленный Клт(Култ)

Экономический смысл приведенных показателей следующий:

коэффициент Клт характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

коэффициент Кос характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме;

коэффициент Кур показывает наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: либо.

Прежде всего, отметим, что условие Клт>2 само по себе является достаточно жестким и вряд ли выполнимым для большинства отечественных предприятий. В экономически развитых странах нормативные значения подобных коэффициентов дифференцированы по отраслям и подотраслям и, что очень важно, используются не для принятия волевых решений, а лишь как средство анализа. В Российской практике необходимое значение текущей ликвидности равно 1, наиболее оптимальное 1,5 - 2.

При наличии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной решение о ближайших перспективах в изменении финансового положения предприятия, равно как и действий в отношении его, делается на основании прогнозного значения коэффициентаКур, рассчитанного на конец так называемого «периода восстановления платежеспособности», равного шести месяцам. Для этого сопоставляют значения расчетного Крлт и установленного Култ (последнее принимается равным. РасчетныйКрлт представляет собой прогнозное значение коэффициента Клт по истечении шестимесячного периода. Решение о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность принимается в том случае, если значение показателя Кур будет не меньше единицы. Это означает, что в течение шести месяцев предприятие способно выйти на нормативное значение показателя Клт = 2.

При наличии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным, но в случае выявления реальной возможности у него восстановить свою платежеспособность в установленные сроки (Кур> 1), принимается решение об отложении на срок до шести месяцев признания структуры баланса неудовлетворительной, а компании - неплатежеспособной.

При отсутствии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, тем не менее, рекомендуется рассчитать прогнозное значение коэффициента Клт на конец предстоящего трехмесячного периода. Если полученное значение будет меньше двух, может быть принято решение о возможной утрате предприятием платежеспособности, т.е. о том, что оно в ближайшее время не сможет выполнять свои обязательства перед кредиторами. В этом случае ввиду потери данным предприятием платежеспособности оно ставится на учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве).

Необходимо отметить, что расчет и оценка критериев носят профилактический характер, позволяя лишь констатировать собственникам имущества факт неустойчивости финансового состояния предприятия.

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства - пятифакторную систему, содержащую следующие индикаторы:

рентабельность активов;

удельный вес заёмных средств в пассивах;

коэффициент текущей ликвидности;

доля чистого оборотного капитала в активах;

коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).

Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.

Так же можно познакомиться с моделями Лиса и Таффлера, которые имеют свой взгляд на диагностику банкротства предприятия.

Дискриминантная модель, разработанная Лис для Великобритании, получила выражение:

= 0,063 х1 + 0,092 х2 + 0,057 х3 +0,001 х4 , (1.2)

где х1 - отношение оборотного капитала к сумме активов;

х2 - отношение прибыли от продажи к сумме активов;

х3 - отношение нераспределённой прибыли к сумме активов;

Издержки производства и их виды
Современная микроэкономика - это наука о принятии решений. Она закладывает основу для понимания предпринимательских решений и индивидуального выбора. Как подразумевает название, микроэкономика дет ...

Налоговая система и пути ее реформирования
Важнейшей составляющей бюджетно-финансовой системы любого государства являются налоги, под которыми понимается собирательное понятие, употребляемое для обозначения взимаемых государством платежей ...